卖出评级重现江湖 市场的调整越来越近了

【拆台:  中信证券给予中国人保A股“卖出”评级】中信证券发布研报认为中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71-5.38元，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

众所周知，在A股里面，券商很少会给出一家公司卖出评级，一是市场缺少有效的做空机制和工具，二是唱空是一件费力不讨好的工作（还会得罪人），所以一般券商给出一家公司中性的评价的时候，一般就是可以理解为卖出了。这次中信直接给出卖出建议，动机先不去猜测，但是从价值理解来说是没有问题的，目前中国人保的H股的价格是3.65港币，今天下跌了3.69%，而A股的价格是现在的价格是12.83，虽然A股本来就相对港股有一定的流动性溢价，但是比较起来两地的价格还是有点差距过大了。

我觉得这种通过券商研报来给市场降温的方式还是挺新颖的，不知道是不是以后的一种常规化的市场调节手段，值得注意。

所以，不知道明天可不可以看到许久不见的核按钮重出江湖。

2月22日至今，万得全A上涨11.73%，恒生指数下跌0.13%，恒生中国国企指数上涨0.29% 。这其中的11%的差别，大概就是这两个市场的“流动性溢价”的差异。 就是目前的A股已经打活了，自己会讲故事了。

尽管今天的上证指数在券商股的集体推动下还是上涨的，但是难以掩饰市场已经越来越疲惫的事实。

目前有几个风险点大家是要注意的，

第一，今天的指数普遍放出比昨天更大的成交量，但是指数要么涨幅很小，要么像创业板一样还是下跌的。成交量变大说明高位的分歧开始加大，而上涨却很难获得认同。

第二，市场先行上涨的股票已经开始下跌，比如中国平安，招商银行的权重股，还有在2月率先突破新高的5G成长股纷纷跌破10日均线。

第三，市场指数从上2月1日上涨至今，没有一次像样的长时间调整，累计了巨大的获利盘。尤其是最近两个交易日，盘中调整幅度越来越大。

第四，从炒作的角度来看，低价股，资源股的大面积上涨，从以往的经验来看也是炒作到了末期的特征。

第五，外资开始流出A股，结束了净流入的状态 。

总之，当前的市场已经进入到了新韭菜嘲笑老韭菜胆小的阶段了，风险收益已经不成正比，大家还是小心为妙。

说说今天的市场，今天市场震震荡荡，除上证指数外，其他指数全部是下跌的。领跌的还是上证50。如果看50的走势，他们已经停涨很久了。只剩下小盘股、科技股在支撑着题材炒作，而今天创业板收了根很明显的阴十字星。

预计后面短期市场会选择一个方向了，很有可能是一个调整的信号。两市的成交金额11666，继续过万亿，这说明就算后面市场出现调整，或许还是有足够的结构性机会可以操作。但是高位股还是不要参与了。

北向资金今天开始大面积流出了市场，

这个信号还是需要大家注意的，再看一下过去外资资金的走势就会更加明显。

这么大量的流出是最近几个月所没有的。可以说外资的介入是这波行情的主推之一，在行情活跃、甚至达到疯狂之后，外资选择流出，可以说是散户把外资给洗出去了。

虽然今天还是200多家的涨停，但是能及时抽身获利了结才是最后的赢家，大家最近要注意调整的风险了。

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