中金保代多处篡改招股书胆大包天，“家贼”难防投行风控一声叹息！

来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记   者丨庄可

编   辑丨朱益民

5月21日证监会与上交所处罚中金公司两名保代，消息令市场震惊。小编早上也进行了推送：科创板第一罚！擅改招股书和问询函，中金公司与两保代领罚

从犯错事实来看，保代擅自修改科创板企业招股书数据以及问询函内容，未走券商内核，同时没知会监管层。

发酵一天后，21世纪经济报道小编为你揭开犯错细节。五处数据修改主要涉及核心技术贡献收入、前五大客户收入、供应商和分包商采购金额等。

擅改数据行为未来是否还会出现，对此，投行人士表示，为保公司声誉及个人职业生涯，预计不会再有人顶风作案。

从上交所表述来看，两名保代先改已经披露的招股书数据，随后同步修改上交所问询问题引用的招股书数据。

而修改情况一没有向上交所报告，二没有让券商内核把关。

21世纪经济报道小编翻阅涉事科创板项目交控科技的招股书和问询函回复文件，发现主要修改招股说明书中有关经营数据、业务与技术、管理层分析等信息披露数据。共有5处数据出现修改。

• 第一处：2017年招标数据以及中标线路市场份额

• 第二处：核心技术贡献收入金额及其占比

回复文件表示，招股说明书(申报稿)中，核心技术贡献收入包括了信号系统总承包业务中的核心技术贡献的收入、维保业务收入和零星销售业务收入，经慎重考虑，发行人明确了核心技术贡献收入范围仅为信号系统总承包业务中的核心技术贡献收入，因此核心技术贡献收入金额和占比发生一定变化。

• 第三处：前五大客户收入数据及其占比

修正原因主要因为招股说明书(申报稿)中前五名客户中未将同一控制下的客户进行合并计算。

以下为修改后的数据。

• 第四处：供应商和分包商采购金额及占比

数据出错是因为招股说明书(申报稿)中的分包商采购模式金额统计口径有误。

• 第五处：前五大供应商采购金额及占比

公司表示，招股说明书(申报稿)中披露的前五名供应商(未区分供应商、分包商模式)采购金额及同一控制的供应商合并范围有误。

面对上述错误，小编不得不说，长点心吧。

有投行人士表示，可能因为投行制作材料时间紧张，赶前几批挂牌科创板，导致错漏百出，材料质量不高。

21世纪经济报道小编从投行人士处了解到，擅自修改招股说明书和问询问题的行为，无论在科创板审核还是在主板与创业板审核当中，都是极为罕见的现象。

一名华南券商保代曾向记者介绍A股IPO修改数据流程，要把修改部分通过楷体加粗形式进行提示，并且还要向预审员进行解释和说明。

所以擅自修改意味着保代合规意识不够，同时公司内核制度没有落实到位。

有业内人士谈到，事实上无论保代还是专门制作招股书材料的第三方机构，擅自修改数据的行为可能难以杜绝。

一名华南上市券商保代认为，内核工作量巨大难以发现问题，擅自修改数据的行为很难禁止。

“主要因为头部券商项目太多，报一个项目可能前前后后需要报十几次文件。对于券商来说，单单IPO方面，全年下来就要报几百次文件，内核根本没有时间看，而且很多时候集中在每个季度末或是年末，这是非常密集的工作量，内核搞不过来。”他说。

但在多名投行人士看来，监管层处罚中金公司两名保代，教训深刻，警示效应明显，对于抱有侥幸心理的项目组以及流于形式的内核是个提醒。

一名资深投行人士表示，第三方机构修改招股说明书或其他文件，有可能改动后，发行人和投行不了解修改情况。

对此，一名第三方机构向记者回应表示，除了修改字体、标点符合、错别字、单位等以外，第三方不太可能去恶意修改招股书的核心内容。同时，即使第三方修改后，券商投行也会进行核对。

本期编辑 陈思