大反转！这位券商所长如今看牛到3200点，一个月前传言看空到2300点

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本文首发于资事堂（Fund2019），文中观点不构成投资建议。

继中信证券喊出3000点之后，又一家国内头部券商给出看牛A股的策略报告。

近日，国泰君安研究所所长黄燕铭在北京策略会上发表观点表示：对后市看好是牛（市），（建议）调整可加仓。

他解释道，2900-3200是关键点位，在这个位置，之前埋单的刚收复，接下来是成交密集区。如果这个点位突破了，会有比较大幅度往上升（的空间）。两会之前没什么问题，但高点不好说。

值得注意的是，由于该观点与上个月网传的 “黄燕铭看空到2300点”的消息反差太大，这份最新的策略观点也引发了市场热议。

01

一个月前的“传言”

今年1月13日前后，微博有大V爆料称，网传黄燕铭发布A股行情观点，称短期反弹高度不会超过2573，之后还会跌；春节后指数下行，破2300可抄底；同时还表示市场不好更多的是自己的问题，未来相当长的时间都不会好。

当时沪指刚于元旦后，1月4日，刷新去年10月19日盘中创下的低点。市场情绪也还未完全转暖。

随后国泰君安证券研究所及黄燕铭所长也在第一时间出来发表声明，声明称“经过与黄燕铭确认，黄所长并未发表过相关市场观点，有关内容与黄燕铭本人及国泰君安研究所观点不符，有误导投资者嫌疑，且存在侵权行为。”

截至本文发稿前，在该大V微博历史消息中，此条信息也已被删除。

02

最新策略：后市看牛，调整可加仓

周三（2月27日）晚间，黄燕铭在北京策略会上的观点，再次在市场上传开。在这次策略会上，黄燕铭就市场后期走势、这轮上涨背后因素、以及政策和潜在风险等大家关心的热点问题，分别发表了自己的看法。

目前在网上被刷屏的，是经他人整理之后的5点简要版：

1. 对后市看好是牛，调整可加仓。

黄燕铭认为，2900-3200是关键点位，在这个位置，之前埋单的刚收复，接下来是成交密集区。如果这个点位突破了，会有比较大幅度往上升。两会之前没什么问题，但高点不好说。

2. 这次牛市不一样，主要是国内政治经济环境变化，不是海外贸易摩擦因素。

黄燕铭称，第一轮外资进入，主要买的是MSCI，基本按照指数标准配置；对强势行业超配，消费里的食品饮料和家电。上周之后外资流入基本告一段落，消费品行情也暂时告一段落。

3. 不认为是春季躁动。

黄燕铭表示，这轮行情可以分为三个阶段。

第一阶段：外资进入。

第二阶段：证监会主席换任，监管政策变化，放松交易约束，将是游资、散户接棒。这部分增量资金决定下一阶段市场投资风格，重点关注游资走向。

第三阶段：中央对股票市场态度改变。从银行到强调资本市场对经济发展助力作用。

4. 政策大牛市很难预测，政策接下来还有。

黄燕铭指出，接下来政策的持续性上，之前社融总量增长，由于中央很多表态，人心变化了，树上花虽没开，因此之后即使央行货币保持不变，社融也会有超预期增长。之前货币政策放了，人心没上，但现在货币政策即使不变，人心也在。

1)下一个阶段消费转周期，周期股赶紧上车，有色、银行、建材。这轮行情，前一阶段消费、后一阶段周期。

2)大量社会融资资金出来以后，游资喜欢高风险特征股票。不是成长股，是DDM分母因素不是分子因素。前景不怎么看得清楚，企业家里创业精神的公司。科技股，科技行情从头走到尾。商誉计提报表暴雷不是基本面暴雷，商誉是属于树上花，投资是人心花。

3)券商股，先买小的再买大的。

5. 什么时候结束，结束标志是什么？

黄燕铭用最近网上热传的一个段子做了回答：一个不懂股票的人来给你推荐股票。大家普遍喜欢的大白马都能涨的时候，就反而差不多了。

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