黄光裕，出狱又如何？

作者：击壤

4月1日，黄光裕明年出狱的消息刷屏网络。

根据21世纪经济报道，国美投资总监李虹在香港向媒体透露，黄光裕将于明年出狱。消息爆出后，国美系上市公司于午后股价集体大涨。

虽然之后国美方面又进行了紧急澄清，表示 “媒体听错了，黄光裕正常刑期到2021年2月16日，没有变化。”但无论黄光裕是否提前出狱，无法否认的是，近几年来，每次市场上传出“黄光裕出狱”的消息，都会直接引发相关股票上涨，甚至这些股票被称为“黄光裕概念股”。

在市场人士看来，这一现象说明，焦急等待黄光裕归来的国美人，并不在少数。某种程度上，资本市场对黄光裕出狱后重振国美业绩也存有一定期待。

三度问鼎首富到深陷囹圄

从名不见经传到成为坐拥国美电器和鹏润地产两大巨型企业的拥有者，黄光裕曾三度问鼎内地富豪榜榜首，被誉为中国家电零售连锁模式的创始人，现代潮商的代表人物之一，其发迹史一度被认为是传奇。

1987年，“国美电器店”正式挂牌经营，经过多年发展，最终成为全国性的电器连锁店。直到黄光裕入狱之前，国美仍然牢牢坐在中国家电零售龙头老大的座椅上。根据中国连锁经营协会2003年公布的数据，2002年，国美以年销售额108.96亿元位居第四名，在中国家电零售企业中位居第一。

2004年，国美电器通过借壳方式在香港联交所上市，同年，黄光裕资产突破百亿，首度登上大陆首富坐席。

2006年，其发起的并购永乐电器案引起行业震动，作为最大的竞争对手之一，国美做价52.68亿港元“股票+现金”购得永乐电器61%的控股权，黄光裕开始实施双品牌运作战略。2007年初，永乐正式从香港联交所退市，成为国美全资子公司。

这一并购大大扩大了集团规模，强化了国美在行业内的绝对龙头地位。黄光裕更是在2004至2008年，三次成为大陆首富。

而这一切，在2008年戛然而止。11月19日晚，黄光裕因涉嫌经济犯罪被北京警方带走调查。2010年8月，因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪被判有期徒刑14年。

狱中操控公司运转

如日中天的老板突然身陷囹圄，但这似乎从未影响黄光裕管理和掌控企业。公开资料显示，黄光裕虽然蛰伏牢狱，但依然极大程度上调控、操纵着国美的运转。根据早年媒体的报道，黄光裕与外界有特殊的绿色通道进行沟通。

狱中的黄光裕管理公司非常细致，只要送进去的文件，大事小事都会批示，哪怕域名管理这种非常琐碎的事务，黄光裕也会作出指示。不光批示，黄光裕还会对员工完成一个项目后送进来的报告，他会像教师阅卷那样打分。

尽管黄光裕不停地发出指示，但市场情况瞬息万变，其妻杜鹃成为了黄光裕对外的主要联络人和策略执行者。

在这之前，杜鹃便辅助黄光裕管理国美。 2002年，杜鹃出任国美电器执行董事，那时黄光裕负责把握战略方向，杜鹃负责具体实施。在黄光裕入狱之后，杜鹃勤奋而谨慎的行使丈夫赋予的代理权。

国美在杜鹃的掌控下，度过了多次危机，在陈晓争权事件中，杜鹃缓行出狱为黄光裕方添了一位强有力的生力军，最终保证了国美仍然姓黄。之后在其恩威并施的管理下，国美的管理层重新稳定。

早年接受媒体专访时，杜鹃曾经表示，把电商做起来，是自己主政国美期间最重要的使命之一。这也是黄光裕有朝一日归来之际，自己能给他的最好礼物。

黄光裕能救国美？

看看国美这些年的发展情况。

2012年，国美在8亿亏损的情况下，杜鹃提出了“创造冬天里的春天”口号，唤起了团队黄光裕在时的狼性，一年后，国美扭亏为盈。

2013年开始，国美开始推进全零售战略，打穿线上线下，统一采购、物流、售后、客服； 2014年开始，国美将全渠道战略延伸为全零售战略，整合后台，推动界面端平台的场景交互；2015年，随着电器卖场的需求下降，国美的战略又升级为“全渠道、新场景、强链接”，把网咖、电竞、影院引入国美卖场，对门店进行场景化改造，同店增长达到10%。

直到2016年，国美才终于决定向电商领域靠拢，但在此后，却再度出现亏损。根据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心联合发布的一份报告，2018年国美仅以7.0%的份额，位列中国家电市场全渠道销售规模第四名，前三名则分别被苏宁、京东、天猫占据。其中，线上渠道方面更是表现惨淡，京东、苏宁、天猫分列一、二、三名，并且合计占到线上总份额的93.9%，国美仅占到3.5%。

再看国美2019年3月29日的财报，2018年全年销售收入644亿元，同比下滑10.09%，归属于母公司拥有者应占亏损为48.9亿元，而去年同期亏损为4.5亿元，亏损同比扩大987%。

曾经杜鹃在接受媒体采访时表示，“线上、线下融合，我觉得现在可能做成的，一个是阿里，因为它跟苏宁合作，如果线上、线下可以打通的话，一定很有优势，另外一个就是国美。”

不论当时杜鹃说出这番话的用意如何，数据所呈现的事实却是啪啪打脸。

根据之前的媒体报道，据匿名国美高管透露，杜鹃并不承认国美落后。杜表示，这种差距其实更多的是一种感觉，是由于国美“灵魂的缺失造成的”。

这个灵魂，毫无疑问是黄光裕。

在互联网浪潮下，黄光裕的狱中十年，外界的每一天都是日新月异，市场环境、竞争格局相比之前已大不相同，零售业发生了天翻地覆的变化。十年前，中国线上零售才刚刚起步，国美线下电器门店遍布全国，牢牢把握着市场的绝对控制权和议价权，十年后的今天，京东、天猫等电商巨头已经全面崛起，逐渐确立行业地位。曾经的对手，被认为“千年老二”的苏宁，自营门店数在去年年末已达8881家，而根据国美零售总裁王俊洲的介绍，截至2018年6月30日，国美门店总数为1867家。

时移势易，如今已是天命之年的黄光裕，哪怕再次复出，面对国美内外交困的窘境，是否能敏锐感知市场变动，找到逆势翻盘的机会，是个问号。

注：文本参考资料：

《黄的女人杜鹃说 有一件事 只有国美和马云能做成》   作者：马钺     

《杜鹃救“美”》   作者：马钺

《谁在等黄光裕出狱》   作者：谢芸子

《黄光裕能出狱，国美就能复兴？》  作者：杨亚飞

《黄光裕迷雾》  作者：于宁  李箐  罗昌平

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