不限额的余额宝回来了，它的6亿用户还会买单吗？

作者：创业邦来源：创业邦公众号

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04-10

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余额宝诞生于2013年6月，由于其小额、分散的特点，六年来余额宝积累了近6亿用户，相当于每3个中国人中就有一个余额宝客户。然而自2017年5月起，余额宝陆续四次进行限额、限购，就在昨晚，天弘基金管理有限公司发布公告称将放开余额宝限额限购，引起市场关注。

本文转载自：中国经济网（ourcecn）

在那个大众对基金是什么还懵懵懂懂的年代，余额宝凭借其手机就能存取、还能享受比银行高得多的利息等特点为大众所熟知，并广受追捧，如天弘余额宝规模一度达到了1.6万亿元。

天弘余额宝庞大规模的背后也伴随着越来越大的风险，譬如流动性上，如果出现资金问题将造成巨大的社会影响，这也引起了监管层的忧虑，于是有一些相关的监管政策出台，比如限购。

不过在4月9日晚间，天弘基金公告称，将于4月10日起取消天弘余额宝货币市场基金个人交易账户持有额度及单日申购额度限制。

天弘基金网站截图

换句话说，投资者现在购买天弘余额宝货币基金将不再受到单日2万元的申购额度限制和个人最高持有10万元的额度限制，想怎么买就怎么买。

3个中国人中就有一个余额宝客户

2013年6月，支付宝宣布与天弘基金合作推出余额宝，由于其小额、分散的特点，六年来一直深受老百姓的喜爱，有六亿用户的余额宝堪称国民级理财产品。

2017年5月27日，天弘基金将个人持有余额宝的最高额度从100万下调至25万，2017年8月14日起，个人持有余额宝的最高额度调整再次下调至10万元，2017年12月7日，天弘基金宣布，将余额宝单日(自然日)申购额度调为2万元。

为进一步减轻单只货币基金规模过快增长的压力，更从整体上降低了单一货币基金集中度高的风险。

2018年5月3日傍晚，蚂蚁金服对外发出消息，余额宝将于5月4日宣布升级，新接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”、“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品。余额宝对接天弘一家基金公司的历史就此终结。

有业内人士表示，此次余额宝取消限购表明了余额宝经过几轮调控后规模控制效果显著。该产品已经从整体上降低了单一货币基金集中度高的风险，同时也积累了更多管理经验，能保障余额宝平台的稳定运行。

记者查阅此前各基金年报来看，调控后的天弘余额宝基金整体规模稳步下降、其他新接入余额宝平台的基金纷纷稳步增长，分流、开放的效果显著。

据天弘余额宝2018年年报显示，截至2018年底，天弘余额宝规模为1.13万亿，共赚取收益509亿，平均每天赚钱1.39亿，持有人户数为5.88亿，相当于每3个中国人中就有一个余额宝客户。

制图：每日经济新闻

赎回管控相关政策并未放松

在余额宝赎回管控上，相关政策并未放松，对单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币市场基金单个自然日的“T+0赎回提现业务”提现金额设定不高于1万元的上限。

值得一提的是，天弘余额宝的2018年四季报显示，截至2018年12月31日，其管理资产规模已从2018年一季度的16961亿元人民币的峰值下降至11327亿元人民币，缩水超5500亿元人民币，为近一年来最低值。

年报数据则显示，截至2018年底，天弘余额宝总规模为1.13万亿元，比2017年底的1.58万亿减少4471.26亿元，萎缩幅度达到28.3%。

余额宝规模缩水的主要原因有以下三点：

首先，监管方面为加强风险管理，出台《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，天弘余额宝多次下调产品最高持有额度，配合监管要求。

其次，进入2018年5月份之后，支付宝开始引进多只货币基金，而天弘余额宝直接从支付宝上下线，天弘余额宝只能转出，不能转入，这在很大程度上分流了余额宝的资金。

第三，天弘余额宝收益下降也导致了规模缩水。2018年6月份之前余额宝的7日年化收益仍然保持在3.6%以上，但仅有2018年7月份之后，余额宝的7日年化收益一直迅速下降，截至4月9日，7日年化收益只有2.3%左右。

天弘余额宝收益走势（图片来源：天天基金网）

天弘余额宝已为用户赚取1700亿

尽管7日年化收益已经大不如前，但截至2018年底，天弘余额宝累计已为客户赚取收益超1700亿，是中国公募基金成立以来，为投资者累计赚钱位居前列的基金。

1998年至2018年的21年间，公募基金产品在此期间累计利润总额2.11万亿元，其中1.09万亿元是混合型基金贡献的。占据总利润半壁江山的偏股型基金，为何其基金持有人却少有“获得感”呢？

银河证券基金研究中心总经理胡立峰分析，这主要是因为基金利润不等于基民收益，中间基民需要支付认购费、申购费、赎回费，加上申购赎回频繁的话，交易费用会大幅侵蚀利润。

相比之下，持有货币基金的获得感较强，这也是以“余额宝”为代表的货基能够迅速普及的首要原因。21年间，货币基金累计利润8726.74亿元，全部给予了基民。货币基金几乎没有申购费、赎回费，加上主要投资货币市场工具领域，基金业绩正收益并且持续稳定。

余额宝已接入货基有十余只

目前，余额宝平台已经除天弘余额宝外，已经重新接入了十余只货币基金。此外，同为移动互联网支付巨头的腾讯也做了理财通来应对。因此，虽然余额宝取消限购并不一定会出现资金狂涌的局面。

早前，天弘基金副总经理周晓明就曾表示过，天弘基金对于余额宝的定位是零钱理财，天弘余额宝的管理不追求规模，只希望能在一定体量之内服务更多普通老百姓，进一步实践普惠金融的价值理念。

据悉，余额宝平台自2018年5月开始分流，截至2018年四季度末，有13家基金公司的货币基金产品接入蚂蚁金服旗下余额宝。

截至目前，余额宝已接入总计20家基金公司的货币基金。虽然市场上货基遍地，但仍有投资者表示有“余额宝情怀”，“反正零钱理财也不是冲着收益去的，我还是喜欢在余额宝平台上买（天弘）余额宝。”

来源：综合每日经济新闻(ID:nbdnews)、中新经纬客户端、券商中国