央视财经评论丨养老金发放，“按时足额”靠什么？一拨“操作”了解一下→

财经评论员 万喆：养老金收支矛盾长期存在，非常值得警惕。因为人的寿命延长，以及各种原因导致的生育率不断下降，要保持现行这种养老金缴付和支出之间的均衡确实压力会越来越大。从这个角度来说，社科院报告的测算很有警示意义，但另一方面这个测算是基于很多外在条件不变的情况下得到的，考虑到国家可以通过多种方式来应对，也不必过于恐慌。

但养老金的保值增值还是非常值得注意的，中国养老资产占GDP的比重只有个位数，其实还是比较低的，我们看到在有一些国家包括美国等等，国内金融市场比较发达，它投资的权益资产就比较多。另外，近几年，所有全球大的养老资金在另类资产上，包括私募包括房地产这类投资越来越多，以及投资国外股权也越来越多，中国在这方面未来也有提升空间。

央视财经评论员 马光远：虽然跟美国同类资产收益相比，我们会高一些，但美国的市场结构社会结构相对都比较稳定，而我们是一个发展中国家，我们的增速很快，所以收益率高于美国非常正常，而且我认为，我们还有增长空间。

为什么？第一，以前有很多养老金就存在银行里面，而且还不是定期是活期，那个收益率非常低，稍微动一下这个收益就能上去；第二，现在来讲，市场化运作比例、程度都不够，在确保风险的前提下还是有很多办法可以把这一块提起来。

现在关注养老金问题，不能把重要的问题弄偏了，最大的问题不是够不够，而是我们怎么把存量收益做大；第二，开辟更多的增量。

财经评论员 万喆：一方面过去费率确实比较高，现在把费率相对降低，一个是应有之义；另外一方面，降低以后，能够引导很多人愿意交从而把盘子做大，可能不见得立竿见影，但中长期来说肯定会改善营商环境，带来一系列好处。

但养老压力，总的来说还是因为老龄化以及生育率下降这两方面的根本原因，所以我们看到关于延长退休的讨论现在比较多，实际上全球都在讨论，结论先不说，但这是面对问题的态度。另外一个就是要鼓励生育，应该有更多的保障政策使大家愿意生育，降低整个社会的老龄化程度。

央视财经评论员 马光远：现在社保分两块，一块进个人账户，一块进统筹账户，或者说大家共同的账户，这个钱从名义上来讲可能还不是你的，所以为什么不少人不想交或者按照最低标准交，因为大家认为交的钱可能跟我没关系。

按照多缴多得的原则，能不能做大个人账户，个人的积极性是不是就不一样了。国有资本这一块如果用好、用足，效果也会很明显。现在整体比例相对来说，我认为还是比较低的。

全球都在讨论老龄化的时候，我们千万不要把希望寄托在美国怎么做、欧洲怎么做，我们一定要考虑到我们的国情，想自己的办法。就现有的制度框架来讲，不要说再有更大的举措，把这两块结合好就真的不用担心。

财经评论员 万喆：这种老龄化的趋势以及养老保险或者说整体社会保险出现的困境，实际上，在上个世纪90年代，美国日本，包括加拿大都不同程度出现了这种情况。因此，也都进行了相应改革，包括成立一些相应的基金、信托进行投资，通过做增量，加大存量还有年金制度等等进行补充，中国现在实际上也已经到了这一步。