苹果一季度财报四大看点：iPhone销量、中国市场、互联网业务以及股票回购

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北京时间5月1日凌晨，苹果公布了2019财年第二财季的财报。由于苹果特殊的财年划分，它反映的其实是2019年第一季度的财务状况。

财报显示：苹果第二财季的营收为580.15亿美元，相比去年同期的611.37亿美元下滑5%；净利润为115.61亿美元，相比去年的138.22亿美元下跌16%。

本文授权自：腾讯科技（ID：qqtech）

去年四季度，苹果手机销量大幅下滑，引发了全世界对于苹果后续发展动力和创新能力的担忧。苹果一季度财报有何看点？

以下四点是苹果财报的最值得关注的内容：

iPhone营收下滑

产品方面，由于苹果此前宣布不再分别公布iPhone、iPad和Mac的销售数据，所以只公布了营收。其中，iPhone依然担负起了营收增长的重任，实现310.51亿美元，而去年同期为375.59亿美元；虽然iPhone销量同比继续下滑，但iPad业务却实现强劲增长。

来自于iPad的营收为48.72亿美元，而去年同期则为40.08亿美元；而来自于Mac的营收为55.13亿美元，去年同期为57.76亿美元；而可穿戴设备、家居和配件的营收为51.29亿美元，去年同期为39.44亿美元。

定价调整推动中国市场业绩环比改善

财报发布后，苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)和CFO卢卡·梅斯特里(Luca Maestri)出席了电话会议，回答分析师的提问。

有分析师提问称，和第一财季(去年第四季度)相比，苹果这个季度的中国业绩似乎有所改善。库克对此表示，iPhone在这个季度最后几周的同比表现要好于第一财季整个季度。

库克称，苹果做出了定价调整以应对汇率的走弱，政府也推出了刺激计划将增值税从16%降低至13%，这降低了产品售价，另外以旧换新和分期付款项目也在中国大受欢迎。

互联网服务的初步表现

服务部门方面(包括iCloud、Apple Music和Apple Store)的营收为114.50亿美元，创出新高，而去年同期不过98.50亿美元。截至3月底，苹果服务业务的付费订阅用户已达到3.9亿，与前一季度相比增加了3000万。苹果预计，到2020年这一数字将会超过5亿。

另外，在今年3月苹果的春季发布会上，苹果高调地推出了Apple News+、Apple Card、Apple Arcade、Apple TV+四大互联网服务，而在这四大现金流服务加持下，苹果未来的互联网服务将成为值得关注的业务。

在发布会之后，舆论普遍认为苹果已经开始了某种转型，由于手机等硬件销售开始进入下滑通道，苹果开始转型为一家互联网公司，通过会员制的网络服务获取源源不断的收入。但是互联网并不是苹果公司传统所擅长的市场，苹果在所有领域几乎都是在追赶行业领先的互联网公司，比如苹果支付、苹果新闻、苹果音乐等。

对于网络游戏会员和网络视频服务，苹果均未公布定价和发布日期，但投资者无疑希望了解3月份发布的苹果杂志订阅服务的早期结果，以及关于其余内容的更多细节。

这些细节将有助于分析师和投资者重新评估苹果的价值：“从估值角度看，我们仍然认为，苹果的独立服务业务价值在4000亿美元至4500亿美元之间，尽管iPhone周期日趋成熟，但华尔街正在缓慢地在这一前提下重新评估苹果的价值。”美国韦德布什证券公司的分析师的丹·艾夫斯(Dan Ives)在上周的一份报告中如此表示。

股息调整和股票回购

另外，苹果公司董事会批准将季度股息调高5%，将向公司的普通股股东派发每股0.77美元的现金股息，这笔股息将于2019年5月16日发放。

根据CFRA研究公司分析师Angelo Zino的说法，苹果的收益报告可能包含一个对投资者的好消息：“我们相信苹果将推出一项新的1000亿美元的股票回购授权计划，并在公布财报时将分配给股东的股息增加10%-15%。”

截至2018年12月下旬，苹果非常强劲的资产负债表（其中包括约2450亿美元的现金和投资，以及约1150亿美元的债务）似乎将促成一个新的股票回购计划。

上述分析师Zino将苹果股票的12个月目标股价确定为220美元，这考虑了多重因素，比如iPhone收入的低谷以及互联网服务的扩张，以及穿戴设备业务等。

在库克担任苹果首席执行官之后，苹果对股东的回报变得更加慷慨，过去多年已经完成了数千亿美元的股票回购。上市流通的苹果股票数量逐步减少，供需关系导致股价一步步攀升，股东手中的苹果股份越来越值钱。

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