易会满重磅发声阐述监管思路：提出4条底线4个敬畏，点名做假账、炒概念，还回应了这些热点

来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21；谷枫）、央视财经、证监会官网

5月11日上午8点30分，中国上市公司协会会员代表大会在北京召开，中国证监会主席易会满在会上发表讲话。这是继2月27日首次亮相国新办发布会之后，易会满出任证监会主席以来第二次系统性阐述监管理念的公开讲话。

易会满在会上表示，到证监会工作三个多月以来，和同事们一直在调研思考，如何落实好党中央国务院一系列的部署，做好上市公司监管和服务工作，保护投资者合法权益，推进资本市场的高质量发展。

根据记者梳理，易会满的讲话对近期资本市场发生的各类热点都有回应，此次易会满的讲话也为接下来证监会的监管方向和趋势指明了方向。

2018年上市公司年报披露出现了一串令市场咂舌的事件，利用商誉减值财报洗澡，业绩大幅变脸等。

证易会满在中国上市公司协会2019年年会时表示，上市公司大股东和上市公司董监高必须谨记和坚持四个敬畏，敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者。要常怀敬畏之心，实践证明，一切与市场规律和法律法规对抗，不敬畏风险，损害投资者的行为，最终必然会受到市场和法律的责罚，付出沉重的代价。

第一敬畏市场，尊重规律，走合规的发展之路。作为上市公司，要充分认识市场，敬畏市场，适应市场，按市场规律办事。近年来，有的上市公司心态浮躁，急功近利，盲目加杠杆扩张，少数大股东高比例增加股份，有的还反复质押循环质押。当宏观经济金融环境环境发生变化的时候，质押风险就水落石出。这就是不敬畏市场，违背市场规律的结果。希望大股东和上市公司董监高深刻地吸取教训，将尊重市场尊重规律贯穿始终，将稳健经营，审慎经营贯穿始终，做到发展与风控能力相匹配，有所为为有所不为，避免发生大的战略失误和偏差，保持定力行为资源。

第二，敬畏法治，遵守规则，强化诚信，契约精神。对任何一家企业而言，守法经验，合规经营，都是不可逾越的底线。上市公司尤其应该在守法合规上作出表率。但在现实当中，少数大股东和上市公司董监高守法意识、规则意识、契约精神结为淡泊，说假话，做假账，操纵股价；有的公司治理不规范，通过非法关联交易输送利益，这些违法违规行为，损害市场信心，也最终损害企业的自身发展。希望大股东和上市公司董监高坚持以法律法规为准绳，认真学习遵守证券法公司法刑法等法律法规，切实做到敬畏法治，尊法学法守法用法诚信合规。

第三要敬畏专业，突出主业，自觉远离市场乱象。主业突出业绩优良、核心竞争力强的上市公司，往往是市场上的优质投资标准，也是主流的价值逻辑。但也有少数上市公司热衷于编故事，炒概念，搞不切实际的跨界并购，这不仅不利于公司稳健长远发展，还损害投资者利益，扰乱市场秩序。希望大股东和上市公司董监高坚持正确的发展理念，扎根实体，练好内功，突出主业，做精专业，弘扬企业家精神和工匠精神，凭竞争力吃饭，促进市场正本清源。

第四是要敬畏投资者，回报投资者，积极践行股权文化。上市公司和投资者是市场的共生共同体，只有懂得尊重和回报投资者的上市公司，才会营造市场的认同和尊重。有的具备条件的上市公司长远不分红，有的大股东利用自身的控制力，把手伸向上市公司，通过违规担保资金占用等手段掏空上市公司。有的上市公司社会责任缺失，非法排污制销伪劣产品，侵害上市公司和投资者利益，对公共利益也形成了危害，最终多被投资者用脚投票，希望大股东和上市公司董监高能够打心底尊重投资者，特别是中小投资者，主动了解他们的诉求，持续优化投资者回报机制，做守底线，负责任，有担当。

近期证监会IPO政策可能出现的潜在变化引发了市场高度关注，尤其是科创板加速推进也让市场对于IPO的改革有了新的期望。

易会满在中国上市公司协会2019年年会时表示，坚持从源头上提升上市公司质量，杜绝病从口入，推动设立科创板并试点注册制平稳发展，真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制，提高审核工作透明度和效率，增强上市公司标准的包容性和政策的可预期性，形成可复制可推广的制度创新，同时统筹推进相关上市公司板块，畅通多层次资本市场机制，吸引更多的各行各业的优秀企业上市，继续保持IPO常态化，坚持竞争中性，切实做到好中选优。

市场一直认为2019年是一些关键政策的变化年，包括已经被监管约束多年的再融资政策，此前从未放开的分拆上市等，近日易会满也公开表态会适度优化调整这些政策，这也给了市场非常积极的预期。

易会满在中国上市公司协会2019年年会时表示，要完善基础制度，服务实体经济的根本遵循，按照市场化法治化的改革方向，在充分调查研究的基础上，适度优化并购重组、再融资、减持、分拆上市等一系列制度，大力发展直接融资特别是股权投资，进一步提高资本市场形成效率，助力缓解融资难、融资贵问题。

易会满表示，加强上市公司监管，必须做到辩证思维和底线思维，尊重规律，保持统筹把握多元监管目标的内在。

一是要坚持监管与服务并举。监管是证监会的职责主业，任何时候都不能动。证监会系统和会管单位，更要加大力度，加强上市公司监管与监管服务，通过有效监管、持续监管、分类监管、科技监管，完善市场机制，优化市场环境，稳定市场预期，提升对实体经济和企业的服务供给质量。

二是坚持规范与发展定价。监管的目标，保障资本市场可持续的发展，要督促企业合规经营，建立起内控健全治理有效的现代企业制度，引导企业做优做强做持久，打造基业常青的百年老店，不断增强资本市场的微观主体活力。

第三是坚持信息披露与治理并行。资本市场不仅是资金市场，也是信息市场，信息披露是这个市场的生命线。有效的公司治理是保障信息披露质量的前提，也是衡量上市公司质量的重要标志。要通过公开透明的信息披露，让投资者看得见、看得清上市公司。同时强化对大股东上市公司董监高的监督，促使其忠诚履责。加强上市公司监管，统筹好提高效率与监管质量的关系，实施分类监管，要坚持管少管精，才能管好的原则，区别情况，突出重点，精准监管，对持续规范经营的优质上市公司，要在融资并购等方面提供更多的便利，提升企业发展的内生动力。

易会满表示，实施分类监管是基本方法，要坚持管少管精才能管好的原则，区别情况，突出重点，精准监管，对持续规范经营的优质上市公司，要在再融资、并购等方面提供更多便利，提升企业发展的内生动力。对乱象频出的上市公司，要重点聚焦，严格监管，做到抓两头带中间。

监管流程再造是重要基础。要进一步完善三点一线的上市公司监管工作机制，促进行政监管与治理监管，日常监管与稽查处罚，现场监管与非现场监管的有效衔接，构建事前、事中、事后全面的监管机制，实现全链条监管。

易会满指出，加强科技监管是有效手段，推进统一的上市公司大数据平台建设，实现信息的互联互通和交叉验证，增强线索发现分析和预警的能力。

本期编辑 陈思