【股市】机构观点汇总（2019-05-29）

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【股市】机构观点汇总（2019-05-29）

来源：网络综合

中信建投：外资买买买，行情要变天？短期关注这两类股

周二收盘后，MSCI第一阶段扩大纳入A股的决定将正式生效，A股纳入因子将从5%增至10%，而尾盘异动的诸如温氏股份、爱尔眼科、宁德时代等，基本都是新纳入个股，其他新纳入创业板股也无一例外出现不同程度尾盘拉升，这也更强化了市场对于追踪MSCI的被动型基金需要在周二收盘前完成建仓的预期。而资金尾盘进入的原因在于外资的MOC交易策略。MOC的全称是mark to close，也就是交易价格要尽可能贴近收盘价。很多指数型基金都是采用该策略进行建仓，导致尾盘出现大幅波动。行情走势上，在贸易摩擦的阴霾尚未散去，外部环境依然存在较大的不确定性以及国内二季度经济仍存回落预期的背景下，资金的谨慎观望情绪仍难免，这意味着后市行情还是缺乏持续性反弹的基础。但国内通过各个渠道不断释放利好信号以缓解担忧，同时不断发布新的政策措施以对冲贸易摩擦的冲击，政策维稳市场信心的意图相当明显。同时，央行在努力稳定人民币汇率，A股纳入富时全球指数系列等利好也在积聚，加之技术性反弹的要求，所有这些也使得行情在前期缺口上方得到了显著的支撑。综合分析，我们依然维持6月底之前，市场整体维持横盘震荡走势的判断，不论下跌还是反弹，可能空间都不大，做好波段仍很必要，同时也可以借机优化处理仓位和持仓结构。短期可关注行业政策发力预期下受益的科技股和资本市场开放下受益的价值白马股，但鉴于行情震荡预期，仍不建议追高操作，还需在调整时逐步低吸。

海通证券：

上证2800点上方缺口已经三度经历考验，并且指数连续三周均出现弱反弹，奈何市场心态较弱，难以形成做多合力，场外资金观望情绪较浓，能量持续低迷。在此情况下，我们认为短期指数仍在窄幅区间内保持震荡拉锯状态，中美博弈仍在持续，并且是未来影响市场的最大变量，所以中期破局需要等待中美之间出现一个阶段性的结果，如向好发展回到正常谈判节奏，则市场心态逐渐修复，出现类似今年一月的修复行情，如继续强硬，则市场抛弃幻想，利空情绪释放后反而会砸出资产配置“黄金坑”。

近期银保监会、央行等权威机构相继发声稳定汇率，美国财政部28日公布半年度汇率政策报告也认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴均未操纵货币汇率。所以预期人民币汇率将由前期的大幅波动逐渐转为小幅震荡，有利于吸引外资长期资金流入A股，但类似昨天尾盘的集中性买入是特例，并不能长期持续。而从昨天消息面看，发改委在此就稀土问题发声，稀土作为重要的战略资源，也是中国储备的优势资源，未来将成为重要的制衡手段，市场热点有望持续。

操作上，我们再次强调，当前指数区间比较适合分批建仓的定投策略，关注内需、关注消费刺激政策，消费类龙头具备较强的防御性；也可关注与基建相关的周期型板块低位轮动；短期关注稀土板块以及肉禽产业链；中长期继续看好5G产业链、新能源产业链及医药生物等新兴行业的成长空间。

联讯证券：继续保持谨慎

从影响市场走势的三个核心因素来看：

经济基本面方面，在 5 月份经济数据出台前，市场对于经济增速的预期难以发生大幅变化。 4 月份存在 2 个工作日的扰动导致经济数据下行超预期。 5 月份经济数据能否企稳比较关键。预计随着季节性扰动因素的消失， 5 月份经济数据有望环比改善。但经济增速下行的压力依旧存在，改善幅度将比较有限。

市场资金面方面，无风险利率在 6月份受到季末季节性因素的影响（银行存贷比考核），将会有所回升。

市场风险偏好方面，在 6 月底 G20 峰会中美领导人会面前，中美贸易关系难以出现明显改善，甚至在 6 月中旬存在中美贸易摩擦继续升级的可能性。6 月份市场风险偏好将继续受到中美贸易摩擦的影响，难以大幅改善。整体来看， 6 月份市场将受到流动性以及投资者风险偏好的限制，表现仍难言乐观。建议投资者继续谨慎，适度控制仓位。不过一旦市场继续大幅下跌，市场政策底将会继续显现，不排除将会有对冲性的政策出台。过分悲观也没有必要。

短期建议关注三条主线：一是自主可控方向。国产芯片、国产软件、大数据等板块。二是贸易摩擦升级，军工、黄金等近期涨幅较小的避险板块有望获得资金关注。三是通胀预期升温背景下，农产品以及必需消费品值得关注。　　

风险提示：减税降费政策不及预期、 中美贸易摩擦升级、国内经济超预期回

华泰证券：

受贸易战和银行事件影响，多数保险客户表示不确定因素或将持续冲击市场流动性以及风险偏好，二季度市场大概率维持震荡式。主线难寻，故此主流机构选择谨慎操作。

板块上，高度关注科创板进程的参与策略，高度关注华为产业链。

天风证券：

客户觉得大盘短期会比较弱势，个股投资上也是偏谨慎。目前客户最关注的三个点：

1、科创板上市，认为科创板上市前，可能投资者热情会比现在要高涨一点，关注科创相关的自主可控的相关标的；

2、政府的对冲刺激政策，今年目前政府最关心的就是就业问题，成立了就业工作指导小组。全球经济下行，中美贸易战冲突，国内经济压力很大。政府大概率会出一些对冲经济政策。这块市场也非常关注，跟对冲政策相关的股票值得关注；

3、继续加大改革开放，基于这点目前客户比较关注的是上海自贸区以及长三角一体化。

开源证券：

1、周二，三大股指平盘开出，随后展开震荡上升。受科创板上市委审议工作启动事件影响，早盘创投概念股表现活跃带动市场人气。随后上海本地股、国产芯片、阿里巴巴概念股成功接力，推动大盘不断攀升，三大股指最高涨幅均超过 1%。午后市场赚钱效应开始减弱，指数冲高回落，临近收盘三大股指全线翻绿，最终尾市重新上涨报收。全天成交 4995 亿元，较昨日略有放大。　　

2、盘面上看，北上资金近期罕见净流入逾 70 亿，一手导演了尾市集合竞价指数大幅拉抬的好戏。究其原因主要是 MSCI 首次扩容今日落地， A 股纳入因子将从 5%增至 10%。未来的 8 月份及 11月份 A 股还将迎来 MSCI 两次扩容，有望为市场带来增量资金。而政策面上，郭树清主席的表态也稳定了市场情绪。这些都可作为近期大盘看涨的依据。尽管如此，我们仍要看到，在诸多利好刺激的情况下，今日两市成交金额放大仅一成，增量资金不足。反映出目前行情仍然是存量博弈，市场观望情绪仍较为浓重。　　

3、后市操作，目前我们可以把行情定性为宏观面存在不确定性与市场短期利好频发的一个博弈。这种行情性质就决定了近期大盘走势是一种温而不爆、在犹豫中前进的震荡上升行情。在消息面无重大利空影响的情况下，料这种走势仍将持续。同时依然要密切留意成交量变化，大盘上升高度取决于成交量的配合。可适当关注外资偏爱布局的大金融大消费概念，此外仍要抓住近期科技股的投资机会。

（来源：网络综合）

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