【上市公司】郭广昌等高管解读复星2018业绩，总收入首破千亿

市值管理俱乐部（公众号：szgl-club,微信号szglclub）,如有好的文 章、建议，请发至微信号szglclu或lgm359@163.com。

【上市公司】郭广昌等高管解读复星2018业绩，总收入首破千亿

来源：新浪财经

复星于 1992 年成立，2007 年复星国际有限公司（股份代号：00656）在香港联交所主板上市，其截止2018年6月30日的总资产超过人民币5600亿元，位列2018福布斯全球上市公司2000强榜单第416位。

（一）郭广昌：会寻找好的投资机会 助推更多产业集团上市

新浪港股讯 3月27日消息，复星国际执行董事兼董事长郭广昌今日在复星国际2018业绩发布会上表示，会继续在全球寻找好的投资机会，在不确定当中实现机遇，我们也会助力推动更多产业集团上市，我们会坚持做对的事，做难的事，做需要时间积累的事。

（二）2018复星国际总收入首破千亿 投资近半数是海外项目

3月26日，复星国际有限公司（00656.HK）及其子公司（“复星”或“集团”）公布截至2018年12月31日全年业绩。2018年，复星国际总收入达到人民币1094亿元（约合美元165亿元），同比增长24.2%；归属于母公司股东之利润达人民币134.1亿元（约合美元20亿元），同比增1.9%；总资产人民币6388.8亿元（约合美元931亿元），同比增20%。

截至2018年12月31日，复星总债务占总资本比率为53.7%，一年短期债务占比下降至36.4%。报告期内，集团平均债务利率为4.97%。

此外，业绩报告还披露，2018年，复星国际对外投资项目合计人民币285亿元（约合美元43.0亿元），新投项目超过70个，其中接近半数是海外投资项目。

复星国际董事长郭广昌称，“董事会建议提升每股分红至港币0.37元，同比增长6%。”

在复星国际旗下各个业务板块方面，来自于健康与快乐生态的收入贡献显著提升，占总收入的67%，同比增长分别为29%和73%。

其中，快乐生态收入为441.553亿元，同比增73.5%；归属于母公司股东之利润25.675亿元，同比增21.5%。快乐生态业务包括旅游及休闲、时尚和体验式产品及服务三部分。

复星国际表示，报告期内，快乐生态收入增长主要受益于豫园股份重组完成后的收入并入本集团的财务报表中，以及复星旅文旗下地中海俱乐部的业务扩张及三亚•亚特兰蒂斯开业带来的收入增长。

归属于母公司股东之利润增长主要得益于复星旅文2018年业绩大幅增长，扭亏为盈；同时，重组后的豫园股份2018年归属于母公司股东之利润达到人民币30.2亿元，成为快乐生态运营利润的主要来源。

健康生态业务包括医药产品、医疗服务及健康管理和健康消费品三部分。

报告期内，复星国际收入为290.933亿元，同比增29.4%；归属于母公司股东之利润14.847亿元，同比增14.1%。

复星国际称，报告期内，健康生态收入增长主要受益于复星医药收入持续稳定的增长。

但值得注意的是，复星医药发布的2018年年报显示，公司实现营收249.18亿元，同比增长34.45%；归属于上市公司股东的净利润为27.08亿元，同比减少13.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.90亿元，同比减少10.92%。

对于复星医药的表现，复星国际方面称，尽管复星医药受创新研发和业务布局的投入上升、部分参股企业亏损及财务费用增加等因素影响，利润有所下滑，但健康消费品业务及健康生态投资业绩仍表现良好。

复星国际的富足生态业务则包括保险、金融及投资三个板块。

其中，保险业务在报告期内收入236.685亿元，同比下降9.4%，归属于母公司股东之利润为23.827亿元，同比下降达14.7%。

对此，复星国际解释称，这主要受市场波动影响，附属保险公司的投资端收益未达预期。此外，报告期内保险股票的二级市场投资收益也较去年大幅减少。

金融板块收入24.827亿元，同比增35.2%；归属于母公司股东之利润为12.452亿元，同比增13.1%。

在投资板块方面，报告期内收入107.273亿元，同比降16%，归属于母公司股东之利润为57.263亿元，同比降2.2%。

对于投资板块营收和利润的减少，复星国际解释，报告期内，投资板块收入同比下降主要归因于海南矿业的收入减少。

归属于母公司股东之利润较上年减少主要归因于二级市场股价波动造成的公允价值变动收益较去年大幅减少，投资板块下的钢铁及石油开采运营业务取得良好业绩增长，部分抵销了上述公允价值变动收益的减少。

此外，郭广昌还表示，2018年12月，复星国际旗下的复星旅文在香港联交所上市，“我们会以复星旅文为模板，推广复制这一成功模式，并加快推动时尚、体育及科创等产业集团发展进化。”

（三）收入增逾两成 郭广昌等高管解读复星2018业绩

复星国际有限公司2018年全年业绩发布会将于2019年3月27日8:00开始，透过网络，复星的管理层将向各位投资者介绍集团2018年全年业绩和最新业务发展情况。

复星国际2018年全年业绩亮点： 总收入增长24%首次突破人民币1,000亿元；归属于母公司股东之利润连续7年保持增长，再创历史新高，达人民币134亿元；董事会建议每股股息为港币37元，分红率20%，同比增长6%。

复星国际董事长郭广昌先生表示：“复星国际在2018年取得历史最优业绩，总收入达到人民币1,094亿元（约合美元165亿元），归属于母公司股东之利润再创历史新高，达人民币134亿元（约合美元20亿元）。
尽管2018年全球资本市场出现了较大的波动，但是复星国际凭借多元化战略，推动三大生态业务持续增长。鉴于良好业绩表现，董事会建议提升每股分红至港币0.37元，同比增长6%。”

复星国际董事长郭广昌先生表示， “自27年前公司创立以来，复星秉承“深度产业运营+产业投资”双轮驱动战略，并通过全球科创能力建设，全面赋能生态成员企业，持续提升运营及投资效率。截至2018年12月31日，公司总资产达人民币6,389亿元（约合美元931亿元），归属于母公司股东之利润实现连续7年保持增长，10年复合增长率达26%。”

复星国际董事长郭广昌先生表示， “2018年，本集团对外投资项目合计人民币285亿元（约合美元43.0亿元），新投项目超过70个，其中接近半数是海外投资项目。主要投资项目包括百合佳缘、Wolford、Lanvin、St Hubert、青岛啤酒以及德国自动化生产设备提供商FFT。”

出席本次业绩会的复星高管是：
1. 郭广昌 
复星国际执行董事兼董事长 
2. 汪群斌 
复星国际执行董事兼首席执行官
3. 陈启宇
复星国际执行董事兼联席总裁、复星医药董事长
4. 徐晓亮
复星国际执行董事兼联席总裁、豫园股份董事长
5. 王灿
复星国际执行董事、高级副总裁兼首席财务官

复星国际执行董事兼首席执行官 汪群斌

介绍复星国际2018业绩亮点

复星国际业绩报告显示，2018年，复星国际对外投资项目合计人民币285亿元，新投项目超过70个，其中接近半数是海外投资项目。

公司业绩报告显示，在复星国际旗下各个业务板块方面，来自于健康与快乐生态的收入贡献显著提升，占总收入的67%，同比增长分别为29%和73%。其中，快乐生态收入为441.553亿元，同比增73.5%；归属于母公司股东之利润25.675亿元，同比增21.5%。快乐生态业务包括旅游及休闲、时尚和体验式产品及服务三部分。

汪群斌：复星国际积极对接资本市场，推动旗下资产上市，2018年复星旅文集团和宝宝树在香港上市，募集资金超过人民币43亿元，豫园重大资产重组也完成了。此外我们还有多个项目在准备上市的过程中。

汪群斌：在全球化方面，我们与超过10家合作伙伴签署全面战略合作协议，并在超过30个国家与地区进行投资与运营。复星联合健康保险在2018年先后推出60余款产品，累计服务客户超过55万人，同比增长746%，保费收入同比增长782%，经营区域已扩展至广东、北京、上海，尤其是在广东设有6个分支机构。在快乐生态方面，复星旅文集团的三亚亚特兰蒂斯于2018年4月正式开业，2018年营运收入为人民币7.52亿元，2019年春节期间入住率高达93%。复星旅文集团在2018年新开五家度假村，其中中国游客数显著增加，由2017年的20万增长至2018年24.3万。2018年豫园营业收入同比增长14.6%，其中珠宝时尚同比增长14.7%。

复星国际执行董事、高级副总裁兼首席财务官王灿

复星国际CFO王灿：2018年底，复星国际的每股账面净资产为14.49港元，同比增长3%，高于复星国际目前的股价，调整后每股净资产为24.84港元，同比上年末有所下降，主要归因于我们下属的上市子公司及联合经营公司的市价波动，比如复星医药等。随着2019年资本市场整体向上运行，截止上周调整后每股净资产已有较大幅度回升。

复星国际执行董事兼董事长郭广昌介绍复星国际产业运营亮点及未来展望

郭广昌表示，在未来的话，我们还在三个方面继续发力，一个是管理上，很多朋友也会说我们如何来管理我们这样一个比较庞大的生态系统，我觉得我们这个管理的话，一就是我们要聚焦于企业文化和价值观来驱动组织文化的建设，二我们还是要重点建设多层次的合伙人制度，尤其在集团层面我们要打造全球合伙人的企业家平台，三是我们对敏捷组织，7×24小时的沟通这个非常重要，四是智慧中台的建设是我们后面发展的重点。

第二是赋能。我们要助力产业的孵化，我们要纵向打穿产业链，形成产业集团，我们要横向跨界整合，创造新物种，并通过智慧中台赋能好产品打造。

第三我们还是要聚焦价值的实现。我们会继续在全球寻找好的投资机会，在不确定当中实现机遇，我们也会助力推动更多产业集团上市，我们会坚持做对的事，做难的事，做需要时间积累的事。

问答环节：

提问：复星早前提出深度产业运营+产业投资的战略，目前也提出积极对接资本市场，管理层可否详细阐述一下这一战略，谢谢。

汪群斌：我们在这三个方面，第一就是我们的核心和基础，我们还是产业运营，这是复星我们一直以来都是非常坚持的。实际上除了刚才介绍旅文的上市，包括我们在早期复星医药的发展，复星医药也是大家在全球非常熟悉的，实际上也是产业运营基础上通过投资，包括对接资本市场，包括在科研上面加大这样一个投入，也是这样一个整合成长的过程。 第二我们在产业运营的同时，还是要坚持我们的价值投资，用投资来推动我们产业运营的提升。在投资方面，我们几点：一是紧紧围绕刚才郭同学讲的1+N整个生态系统的建设，“1”就是整个生态系统，“N”就是围绕着健康快乐的一些产业发展。二是我们希望以控股为主，这样能够更好的推动整个生态系统的协同，当然除了控股我们也会积极的参与一些战略投资，包括我们推动保险资金进行配置，推动整个产业协同。三是在投资方面我们还是要试试可可坚持价值投资，再价值投资方面我们有几个：一是传统价值投资，投资一些大的项目，二是价值投资体现我们能力的投资，这样使我们更有能力去投资一些好的机会。第三我们积极推动这些企业在全球对接资本市场。

提问：我比较关心公司的杠杆率情况，想知道公司融资成本是否可控，近期是否有投资大项目？

王灿：大家看到2018年复星国际平均债务融资成本为4.97%，截止2018年12月31日止，总债务占总资本比例为53.7%，处在一个较为舒适的水平。另外我前面也讲到，2018年下半年我们利用政策窗口，政府出台一系列的措施来帮助民营企业解决融资难的问题，无论是利率水平还是货币市场都有一个比较明显的改善，我们进一步优化了债务久期，其中一年以下的短期负债占比下降至36.4%，一年以上达到63.6以上。这是债务市场的一个情况。另外关于复星有没有大项目投资？投资作为复星国际一个双轮战略之一，我们也持续发展寻找符合价值投资，符合集团战略的投资标的，基于合规原因我们不能跟大家披露项目进展，有项目进展我们也会及时跟大家汇报，谢谢。

提问：管理层之前提及深度产业运营加产业投资双轮驱动战略，对生态系统企业进行赋能，打造具有产业深度整合能力的全球化产业集团，要做到这一点人是关键要素，在组织管理和人才招募方面，公司是如何规划的？

郭广昌：第一点的话，我们定位自己是一个来自中国的全球化企业，我觉得我们是信任、支持、培养每一位复星的员工，所以我们采取合伙人模式，我们已经有50多位来自不同产业，不同地区的全球合伙人，这些人都是复星各个企业或者职能岗位的，不仅有我们一起创业的，也有来自日本、法国等等我们全球优秀的复星人。第二我们也非常注重培养年轻人，有多名80后加入了全球合伙人。第三我们非常注重顶层设计，从顶层设计出发进一步梳理架构，积极推动打造复星大生态系统的建设。前面也提到，我们现在就是着眼于打造1+N的组织结构，“1”就是一个大生态，“N”就是能够形成非常深度的产业整合能力和运营能力的产业集团的建设，比如说我们的医药、旅文等等，所有这些在人这一块上，我们还是注重企业家精神，我觉得不能光是自上而下的推动，还要自下而上的状态，每个人都要有企业家精神。

提问：复星大健康业务发展迅速，2018年净利润增幅14%，可否介绍一下大健康目前的发展战略及布局？此外请简单介绍复星医药近期发展情况？如何考虑科创板？

陈启宇：复星大健康产业始终坚持，一是全产业链，二是坚持以中国为核心，但是向全球发展。当然在这个过程中我们特别注重两个方面，一个是在制药，在医疗企业，在诊断这些领域坚持科技创新驱动，用科创来带动我们产品和技术的发展，为人类提供未被满足的这些医疗需求。同时我们也是注重在健康保险和医疗服务这一端的整合闭环。复星医药近期的发展，我想大家也看到了，复星医药的年报也是刚刚公布。2018年实现销售收入是249亿元，同比有34.45%的增长，全年实现净利润27亿元，研发投入25亿元。复宏汉霖也是在2018年12月13号向香港联交所提交了上市申请，我们也正在积极的推动加快复宏汉霖上市的步伐，有进一步的进展也有相应公告告知大家，谢谢。

提问：目前复星国际的快乐生态里既有复星旅文文集团，又有刚刚完成重大重组的豫园股份，以及2018年新成立的时尚集团，想请问联席总裁徐晓亮先生这三个平台各自定位是什么？此外豫园重组完成后，复星已经控股将近70%，请问对豫园下一步的发展有没有一些打算？谢谢。

徐晓亮：复星旅文总体定位希望打造成为全球最大的休闲旅游度假集团，我们欣喜看到复星旅文在去年完成上市，目前整个复星旅文在上市完以后也会加大在中国和全球的布局，相信也会提供更多的为全球家庭的这样一些快乐休闲度假的场景和模式。复星时尚集团也是我们去年成立的，时尚集团定位也是希望打造成植根中国的全球引领领先的时尚产业集团，在复星时尚集团里面已经有一批有品牌力的奢侈品和一批轻奢品牌，每一个品牌都有自己清晰的品牌战略，同时也从全球引入了每个品牌都有非常强的团队。聚集更多全球好的时尚品牌和产品，服务于更多全球家庭的时尚消费。重组完以后的豫园，应该说是整个复星在快乐家族里面的一个旗舰平台。豫园在整个战略当中核心的核心还是聚焦于三个维度，目前成立6个产业集团，所以打造更多聚焦于快乐产业的城市的文化地标和各类产业的地标。把各个产业围绕家庭的入口和各个产城融合场景触达的家庭端，把这些最后形成我们线上线下融通的会员平台，家庭的时尚会员平台。

（来源：新浪财经）

《声明：本文言论不代表《市值管理俱乐部》观点，也不构成任何操作建议。请读者仅做参考，据此入市，请自行承担全部责任。市场有风险，投资需谨慎。《市值管理俱乐部》致力于中国市值管理等领域深度好文精选、精读。推送文章如有侵权，敬请联系我们进行删除，联系方式：微信szglclub）

--------------

______________

市值管理俱乐部（公众号：szgl-club,微信号szglclub）传递上市公司市值管理、价值投资最新前沿理论研究，探讨市值管理前沿实践；搭建上市公司、各地国资委、上市公司股东等董事长、总经理、董秘及机构投资人，新三板董事长及核心团队等交流、学习平台，推动上市公司市值管理水平提升。

市值管理俱乐部：好的建议、想法欢迎致信微信szglclub，或发邮件至lgm359@163.com。