【股市】机构观点汇总（2019-04-24）

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【股市】机构观点汇总（2019-04-24）

来源：网络综合

中信建投：央行一月两次辟谣降准，对市场影响多大？

央行深夜再度辟谣降准，这是不到一个月内央行两次针对降准传闻当日晚间及时予以否认，从中也可以看出目前央行针对降准的态度，短期内货币政策进一步宽松的预期随之明显下滑。整体来说大盘正处于热点切换的过渡区，预计短期指数走势会比较焦灼，所以建议投资者严格控制仓位进行防御，耐心等待市场做出方向性选择。目前上证指数依旧维持在20日均线上方，市场整体依旧处于高位震荡盘整格局之中，原有的上涨趋势并未出现逆转迹象。

海通证券：大盘延续震荡，在分化中寻找机会

整体来看，大部分企业去年四季度及今年一季度的盈利情况依然较为不如人意，估值修复逻辑也无法支持股指在目前水平继续大幅上行。但随着一系列大力度减税降费的政策实施，市场预期也得到了明显改善，市场大幅下行的风险也很小，预计后期股指大概率仍将在此位置进行宽幅震荡。

具体操作上来看，随着科创板的逐渐临近，科创板相关概念的个股也再次受到资金追捧，建议投资者可以重点关注已经调整较长时间的一些科创板上市规则中重点推荐的几大领域内，尤其是5G及物联网，工业互联网，人工智能，云计算等板块内优质个股的机会。中长期来看，驱动股价上涨的核心因素还是业绩和成长，随着一季报及年报的集中公布，建议投资者可以仔细耐心研究一些基本面持续向好的公司的长期投资机会，逢低介入，合理布局。

中原证券：预计未来沪指进入横盘震荡的可能性较大

中原证券指出，周二A股市场延续前日调整的惯性继续震荡下行，投资者的避险情绪显著提升，兑现前期收益，套现离场观望的意愿依然较为强烈。盘中除了部分大消费龙头，银行以及保险等机构抱团取暖的板块逆势走强之外，其余板块系数下跌。

经过800多点的持续反弹之后，沪指在3300点附近遭遇较强的压力。由于投资者担忧未来提振经济的宏观政策可能出现变化，加之市场恐高情绪较重，致使场外资金不愿在3200点上方持续加仓做多。

市场目前也缺乏能够带动人气的领涨板块，预计未来沪指进入横盘震荡的可能性较大。建议投资者近期考虑多看少动的策略，尽量规避前期累计涨幅较大的相关板块与个股，可逢低继续关注未来可能出现补涨的二线蓝筹股的投资机会。同时投资者仍需密切关注政策面，资金面以及外盘的变化情况。

东北证券：

市场继续小幅走弱，北上资金也在节后重新开通的首日出现较大幅度的流出，进一步印证了我们市场从普涨转向结构化的判断。年初市场的大幅上涨来源于多方面的共振推动：股市政策友善、天量信贷以及利率走低代表的流动性改善、中美贸易谈判进展顺利和3月之后经济数据有小幅改善。目前来看，上述因素大多有不同程度的弱化，股市政策层面由主动激发市场活力转向抑制偏热情绪，在降准落空后流动性出现边际收紧的预期，经济层面的回暖可能需要5月初开始披露的数据来进行验证，此外最有可能打破目前偏弱市环境的机会在于中美贸易谈判的后续进展。

我们在日报中多次提及使用VIX FIX指数，能较好的在没有期权交易数据的指数上来观察各细分指数的恐慌情绪状况。目前创业板指的VIX FIX指数读数在上一次触及BOLL带上轨之后开始回落，对应3月底开始的市场反弹，随后4月中VIX FIX一度接近上轨后开始小幅下滑，目前处于BOLL带中部的水平，不排除有进一步升高的可能。我们建议最好的买点为恐慌情绪冲破上轨之后出现回落趋势时。

华泰证券：

对大盘及市场风格的判断：虽然近期经济数据等超预期，但认为二季度政策环境不如一季度宽松，如果未来市场看不到增量资金入场，以及进一步的政策催化，大概率要进入震荡调整期。未来将会更重视公司基本面变化，在市场调整时关注逐步跌出机会的标的。

看好的行业或概念：金融、TMT。

民生证券：

本周市场连续两个交易日回调，资金面出现快速的流出，部分客户认为短期内市场将进入窄幅震荡格局，随着市场进入年报披露密集期，业绩“ 变脸” 及预期兑现的个股恐出现较大幅度的调整，所以短期以防范风险为主，操作趋于谨慎。未来将到回归公司基本面研究，市场进一步走强还要靠宏观经济和上市公司盈利增长来实现。配置方面关注偏防守的食品饮料行业，自主可控先进制造业和油价上涨带来的相关板块机会。

天风证券：

这次不一样吗？——13和16年的两次政策转变。

当前经济周期类似2012年末-2013年初和2016年上半年，从经济短周期（库存周期）的静态位置来看，经济运行的位置大致处于衰退后期和复苏前期的被动去库存阶段；从经济增速的动态趋势来看，实际和名义经济增速的快速下滑告一段落。经济周期的相位变化一般会带来相似的货币政策基调变化,本轮货币宽松周期的顶点出现在2月，参考2013年和2016年的情况，货币政策从观望到收紧大约4-6个月。从近期相关会议的表述中推断，货币政策的边际变化方向为略偏紧，但整体基调仍偏宽松，政策的短期目标依然优先，但中长期目标的权重有所提升。因此，逆周期的政策暂时不会骤然退出而转为全面收紧，但也不会进一步宽松造成局部过热而不利于实现高质量发展的长期目标。预计股票在流动性宽松预期下的无差异估值修复告一段落，贸易谈判进展和体制性改革动作可能带来结构性估值提升，在基本面和政策预期的博弈下，周期和成长的相对优势可能此消彼长。利率“比较难受的阶段”暂时告一段落，大幅调整后短期具备交易价值，警惕2季度通胀超预期的风险。

（来源：网络综合）

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